face="Arial" color="#121011" sty 在經濟復蘇前景不明朗而導致消費者信心不足的情形下,電子行業景氣自2009年第二季度以來快速回升的時期可能將告一段落,全球電子行業增速將明顯回落。作為電子出口依存度較高的中國,全球半導體產業增速下滑也將傳導到國內的相關產業。因而,我們認為2010年電子元器件行業缺乏整體性機會。
雖然我們給予行業“中性”的投資評級,但是由于電子元器件屬于高科技行業,科技的進步時刻催生著新的發展機遇,許多新產品的增速明顯高于行業增速;同時,在國家大力培育和發展戰略性新興產業的大背景下,許多新興的產業正在中國孕育,2011年該行業并不缺乏熱點和投資機會。
尋找掌握新技術、生產新產品的標的是2011年的投資主線。這些公司能夠生產具有更好體驗的新產品(如電容式觸摸、紅外
熱像儀、微型投影儀、3D電視眼鏡)和更節能環保的產品(如LED、OLED、IGBT)。
LED是國家實現節能減排目標的重要武器。目前,LED正處于進入中大尺寸LCD面板背光源及通用照明應用的關鍵發展時期。2011年,中國藍光LED芯片產能可能出現過剩,但能夠率先提升技術力量的LED外延芯片企業(
士蘭微,三安光電)有望獲得突圍。紅光芯片應用前景看好,產能擴張速度較小,推薦乾照光電。芯片價格的松動利好中游的封裝環節,推薦國星光電。
IGBT是節能領域的關鍵性器件。在國家的支持下,國內有相關企業將實現國產化,進口替代是國內IGBT發展的動力。
科達股份已經實現量產,
華微電子和東光微電亦成功開發出了樣品。
AMOLED引領中小尺寸顯示的新潮流。目前,手機是AMOLED的主要應用領域。中國企業有望和國際站在同一起跑線上,受益于AMOLED的高速增長。深天馬和
彩虹股份已經開始進軍該領域。
多點觸摸控制為人們帶來控制新體驗。觸摸屏尤其投射式電容觸摸屏漸成PC和手機的標配,迅速增長的智能手機和平板電腦將導致上游觸摸屏材料出現供不應求的狀況,推薦
萊寶高科和長信科技。
