觀一周車股，察百態(tài)車市。
提筆回顧一周行業(yè)大事件時(shí)，本以為本周最引人關(guān)注的該是灰熊做空蔚來(lái)事件，可腦間回蕩的卻還是7月1日香港回歸25周年的歡悅。
本周，寧德時(shí)代發(fā)布麒麟電池、重慶車展喜憂參半的現(xiàn)場(chǎng)、蔚來(lái)被灰熊機(jī)構(gòu)做空以及蔚來(lái)工程車墜樓事件， 一樁樁突發(fā)事件，也都成為了吃瓜群眾茶余飯后的談資。
從周三開(kāi)始，近期一直持續(xù)走強(qiáng)的汽車板塊突然大幅下跌。截至周三收盤時(shí)，汽車類板塊均大跌逾超6％；據(jù)消息，長(zhǎng)安汽車、東風(fēng)汽車、北汽藍(lán)谷等近20只汽車個(gè)股均跌停，此后至周五收盤，汽車板塊股市均沒(méi)有迎來(lái)太多的回升。
而港股方面，蔚來(lái)更是跌近12％，理想汽車跌超8％，小鵬汽車下跌7．4％。本以為自5月以來(lái)汽車板塊走勢(shì)好轉(zhuǎn)，卻不料在短時(shí)間漲幅后還是迎來(lái)暴跌。行業(yè)分析師認(rèn)為，汽車股暴跌背后，是股價(jià)連續(xù)飆升后獲利盤集中回吐，后市仍存在調(diào)整需求。
雖然事情發(fā)生在上周6月23日，但事件仍在持續(xù)發(fā)酵。直至目前蔚來(lái)官方都沒(méi)有就此事的最終結(jié)果公布。甚至有網(wǎng)友表示，對(duì)于這家新勢(shì)力車企已然路轉(zhuǎn)黑。可事實(shí)上，該事件對(duì)于蔚來(lái)品牌本身而言，無(wú)疑是一件抹黑，無(wú)論是資本、行業(yè)、用戶端都會(huì)帶去不少的損失。
無(wú)獨(dú)有偶，在墜樓風(fēng)波后，美國(guó)專業(yè)做空機(jī)構(gòu)灰熊在6月29日發(fā)布一則報(bào)告，直指蔚來(lái)汽車夸大收入和提高凈利潤(rùn)率達(dá)到目標(biāo)，該消息一出蔚來(lái)當(dāng)日股價(jià)下跌10％。
雖然蔚來(lái)方及時(shí)發(fā)布《自愿公告》回應(yīng)稱，該報(bào)告并無(wú)依據(jù)，其關(guān)于蔚來(lái)的資訊包含許多錯(cuò)誤、無(wú)根據(jù)的推測(cè)及誤導(dǎo)性結(jié)論和詮釋。公司的董事會(huì)，包括審計(jì)委員會(huì)，正在審查這些指控，并考慮采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)來(lái)保護(hù)所以股東的利益。
不過(guò)截至29日收盤，蔚來(lái)股票還是跌11．36％，報(bào)收165．50港元／股，市值蒸發(fā)358．77億港元，折合人民幣306億；6月30日收盤時(shí)，股價(jià)有所回暖，市值處于2911億港元。
對(duì)于這家美國(guó)做空機(jī)構(gòu)而言，其歷來(lái)戰(zhàn)績(jī)也是不菲。在網(wǎng)端的資料中，灰熊共發(fā)布過(guò)24篇做空?qǐng)?bào)告，其中包括跟誰(shuí)學(xué)、58同城、斗魚、瑞能新能源等。此次灰熊做空蔚來(lái)汽車的相關(guān)報(bào)告內(nèi)容，感興趣的小伙伴自己查詢，BC在此不做過(guò)多的贅述。
但由該事件我們可以看到2點(diǎn)：第一，今年1至5月，蔚來(lái)汽車共交付37，866輛，同比增長(zhǎng)11．8％，但作為新勢(shì)力車企頭部，蔚來(lái)的銷量的確不夠喜人，也被哪吒、零跑等被認(rèn)為二線的車企趕超，即便分析師認(rèn)為，這是蔚來(lái)在為今年的新車刻意汲取能量和產(chǎn)能實(shí)力，但對(duì)于市場(chǎng)和用戶而言，數(shù)字是真理。
灰熊本身對(duì)于中國(guó)新能源汽車真的了解嗎？在灰熊所出示的報(bào)告中一直有提及蔚來(lái)目前布局的換充電業(yè)務(wù)，灰熊指出，“按照公司每個(gè)季度披露的自己超充站、目的地充電和換電站，和對(duì)應(yīng)公司披露的充電／換電設(shè)備的資產(chǎn)與設(shè)備投入額（折舊前）不一致。”
“至少在2021年前3季度，蔚來(lái)營(yíng)收的10％，以及凈利潤(rùn)的95％，都是旗下?lián)Q電子公司蔚能和蔚來(lái)之間把訂單、款項(xiàng)左手倒右手實(shí)現(xiàn)的。”
大篇幅的描述換電布局，很顯然也是對(duì)于該布局的不肯定，那有沒(méi)有一種可能是，“海外并不太好看蔚來(lái)該項(xiàng)業(yè)務(wù)呢？”
但在國(guó)內(nèi)，換電業(yè)務(wù)基本被認(rèn)可，可以看到在2020年11月發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》中，首次確認(rèn)換電與充電并列的地位；2021年3月，換電站建設(shè)被首次寫入政府工作報(bào)告中以及同年10月，工信部啟動(dòng)新能源汽車換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作，將北京等8個(gè)城市納入試點(diǎn)城市。
目前蔚來(lái)的戰(zhàn)略模式，的確有許多地方還不被接納，但并不表示沒(méi)有可以去試錯(cuò)但空間，我們還是選擇看市場(chǎng)和用戶的反饋說(shuō)話。截止6月30日日收盤，蔚來(lái)汽車美國(guó)股票成交額11．73億，換手率3．18％，總市值362．84億元。
比起蔚來(lái)最近的烏云蓋頂，國(guó)內(nèi)油價(jià)方面迎來(lái)利好消息。就在29日財(cái)政部、發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好國(guó)際油價(jià)觸及調(diào)控上限后實(shí)施階段性價(jià)格補(bǔ)貼有關(guān)工作的通知》明確，當(dāng)國(guó)際油價(jià)高于130美元每桶時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格階段性不再上調(diào)，同時(shí)還將對(duì)煉油企業(yè)實(shí)行階段性價(jià)格補(bǔ)貼。政策持續(xù)時(shí)間暫按兩個(gè)月掌握。
由于國(guó)際形式的變化，國(guó)內(nèi)油價(jià)在今年已經(jīng)漲過(guò)十次有余，不僅如此，今年的部分地區(qū)95號(hào)汽油突破每升10元。60L的油箱加滿得花600多，讓不少燃油車車主苦不堪言。
華創(chuàng)證券研報(bào)指出，我國(guó)原油和金屬類大宗商品對(duì)外依存度較高，原油對(duì)外依存度都達(dá)到80％以上。“對(duì)外依存度高的大宗商品價(jià)格與國(guó)際價(jià)格走勢(shì)高度相關(guān)。對(duì)于這類大宗商品，影響大宗商品國(guó)際價(jià)格的因素實(shí)際上主導(dǎo)了國(guó)內(nèi)價(jià)格的走勢(shì)。”
就在大家為油價(jià)問(wèn)題煩惱時(shí)，對(duì)于新能源汽車而言，這是大好時(shí)機(jī)，而前段時(shí)間汽車股票大漲也和油價(jià)漲幅有著極大的關(guān)聯(lián)。
油車開(kāi)不起，那就選擇新能源車型，低碳綠色出行方式受到肯定，加之新能源汽車補(bǔ)貼政策以及各地市對(duì)新能源汽車上牌等方面的支持，今年新能源汽車的月銷量同比均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
不僅如此，全國(guó)各地有實(shí)時(shí)的推出了全新的新能源車補(bǔ)貼政策，加速新能源汽車購(gòu)買力。比如北京市，“今年6月1日至12月31日期間，報(bào)廢或轉(zhuǎn)出本人名下1年以上的乘用車并新購(gòu)新能源小客車，每車最高10000元補(bǔ)貼。”
同時(shí)也可以看到，經(jīng)過(guò)上半年汽車供應(yīng)鏈停滯一段時(shí)間后，出現(xiàn)大幅度的上漲。行業(yè)分析師指出，“隨著智能化新能源汽車的逐漸普及，汽車消費(fèi)已然成為換車周期縮短、新產(chǎn)品迭代加快，產(chǎn)品覆蓋、成本控制、研發(fā)效率成為供應(yīng)鏈廠商核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)也將迎來(lái)本土供應(yīng)鏈崛起良機(jī)．．．．．．自主品牌國(guó)內(nèi)市占率有望從21年的44％提升至2030年的60％，帶來(lái)本土供應(yīng)商換道超車機(jī)會(huì)。”
根據(jù) Automotive news數(shù)據(jù)，2030年全球前百名汽車零部件供應(yīng)商營(yíng)收將達(dá)到9000億美元。無(wú)論是從電池、芯片還是車機(jī)所搭載的細(xì)分類等方面，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的蓬勃都帶動(dòng)著國(guó)內(nèi)汽車供應(yīng)鏈的起勢(shì)。
延鋒汽車內(nèi)飾，北京海納川（汽車內(nèi)外飾系統(tǒng)、汽車座椅系統(tǒng)、汽車電子系統(tǒng)），中信戴卡（鋁合金車輪），還有像深圳德昌（集成電機(jī)系統(tǒng)）等等都是行業(yè)內(nèi)的巨頭公司；不僅如此，像大疆、華為等熟知的科技公司，也在陸續(xù)投入研發(fā)入局汽車。
可見(jiàn)，這個(gè)在過(guò)去擁有無(wú)比堅(jiān)固體系化的工業(yè)閉環(huán)已經(jīng)被打破，潛力股和擁有創(chuàng)新意識(shí)的公司都可以入局，這才是新能源汽車帶來(lái)真正的改變。
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原文標(biāo)題 : 一周股評(píng) | 起起伏伏，跌跌停停，此消彼長(zhǎng)間或迎下半年爆發(fā)
